Zer da inbertsio-funts bat?

Inbertsio-funtsak ulertzea da zure kapitala dibertsifikatzeko eta modu adimentsuan inbertitzeko lehen urratsa. Inbertsio-funts bat inbertsio kolektiboko tresna bat da. Imajinatu inbertitzaile talde bat, bakoitzak bere dirua elkartzen duena, banaka lortzea zailak edo oso garestiak izango liratekeen aukeretara sartzeko.

Ondare komun hori profesionalek (kudeatzaile sozietatea) kudeatzen dute, eta hauek kapitala aktibo desberdinetan inbertitzen dute, hala nola akzioetan, bonuetan edo higiezinetan, arrisku-profilaren eta funtsaren inbertsio-politikaren arabera ahalik eta errentagarritasun handiena bilatzeko.

Funtsen inbertsioak hainbat arrisku ditu, funtsaren inbertsio-bokazioaren, inbertitzen duen aktiboen… arabera; beraz, arrisku-maila aldakorra izango da.

Gaur egun ABANCA bezalako erakundeen bidez digitalki harpidetu daitezkeen arren, lehen inbertsio-fondoaren jatorria 1774. urtera doa, Herbehereetan. Finantza-krisi baten ondoren, Abraham van Ketwich izeneko merkataritza-gizon herbeheretar batek historiako lehen fondoaren sorrera bultzatu zuen, Eendragt Maakt Magt izenarekin, inbertitzaile txikiei dibertsifikazioa eskaintzeko helburuarekin.

Ordutik, tresna horiek eboluzionatu dute, ekonomia modernoaren aurrezkia inbertsioetara bideratzeko bide bihurtuz, edozein pertsonak merkatu globaletara sarbidea izan dezan ahalbidetuz.

Funts batean inbertitzeak hiru helburu argi ditu:

• Dibertsifikazio automatikoa: Oro har, funts batean inbertitzen duzunean, zure dirua aktibo desberdinetan banatzen da, eta horrela, aktibo edo sektore jakin batek galerak izanez gero, eragina murrizten da.

• Kudeaketa profesionala: Adituen talde batek merkatua aztertzen du zure ordez, eta erosketak eta salmentak egiteko erabakiak hartzen ditu, inbertitzaile partikular batek eskuratzeko zailak diren analisi teknikoetan oinarrituta.

• Merkatu globaletara sarbidea: Enpresa handietan, nazioarteko zor publikoan edo merkatu emergenteetan posizioak hartzeko aukera ematen dizu, gutxieneko inbertsio batekin (zenbatekoa funts bakoitzaren politikaren araberakoa izango da).

Adibidea: Epe luzera inbertitu nahi baduzu, adibidez, erretiroa prestatzeko, inbertsio-funts batek ekarpen periodikoak egiteko aukera ematen dizu kapitala pilatzeko. Hala ere, kontuan izan behar duzu funtsak merkatuaren gorabeheren mende daudela, eta, beraz, galerak izateko eta hasieran inbertitutako zenbatekoa ez berreskuratzeko arriskua dagoela.

Espainian, inbertsio-funtsak zorrotz araututa daude CNMVk (Balore Merkatuaren Batzorde Nazionala).

• Gardentasuna: Kudeatzaileak informazio-orri bat eta oinarrizko datuen dokumentu bat (DFI) argitaratzeko betebeharra du, funtsaren inbertsio-bokazioa, inbertsioarekin lotutako arriskuak, kostuak eta gastuak, baita egoera desberdinetan gerta daitezkeen eszenarioen kalkulua ere, besteak beste, zehatz-mehatz jakin dezazun.

• Bereizketa: Zure dirua ez dago bankuaren balantzean. Bankuak arazoak izango balitu ere, funtsa partaideena izaten jarraitzen du.

Aditu baten moduan hitz egin nahi baduzu, gorde definizio hauek zure radarrean:

Ez dira inbertsio-funts guztiak berdinak, ezta helburu berak bilatzen ere. Sailkatzeko, hiru irizpide nagusi erabiltzen dira: inbertitzen duten aktibo mota, kudeaketa estiloa eta arrisku maila.

Aktibo motaren edo dirua non inbertitzen den arabera

Hau da sailkapen ohikoena eta zure inbertsioaren espero den portaera zehazten duena:

1. Errenta Finkoko Funtsak

Estatu edo enpresek jaulkitako zor-tituluetan (letrak, bonuak, obligazioak) inbertitzen dute.

2. Errenta Aldakorreko Funtsak

Ondarearen zati handiena ( %75 baino gehiago) burtsan kotizatzen duten enpresen akzioetan inbertitzen dute.

3. Funts Mistoak

Errenta finkoa eta errenta aldakorra proportzio desberdinetan konbinatzen dituzte. Talde honetan aurki ditzakezu errenta finko mistoko funtsak, gehienez %30 errenta aldakorrean inbertitzen dutenak, edo errenta aldakor mistoko funtsak, errenta aldakorrean %30 eta %75 artean inbertitzen dutenak.

4. Funts Monetarioak

Epe oso laburreko eta likidezia handiko errenta finkoko aktiboetan inbertitzen dute. Haien zorroaren batez besteko iraupena sei hilabete edo gutxiago da, eta kalitate kreditizio handiko aktiboetan bakarrik inbertitu dezakete. Epe laburreko monetarioek zorroaren batez besteko iraupena 60 egun edo gutxiago izateagatik bereizten dira.

5. Funts Globalak

Haien politika aurreko bokazioetan sartzen ez diren funtsak dira.

5. Higiezinen Funtsak eta Inbertsio Alternatiboak

• Higiezinenak: Higiezinen aktiboak erosi eta alokatzean inbertitzen dute.

• Alternatiboak (Hedge Funds edo Private Equity): Estrategia konplexuak erabiltzen dituzte edo burtsan kotizatzen ez duten enpresetan inbertitzen dute. Produktu sofistikatuagoak dira, esperientzia duten inbertitzaileei zuzenduta.

Bi funts mota hauek likidezia faltagatik ere bereizten dira. Gainera, guztiz edo partzialki bermatutako funtsak, errentagarritasun helburuarekin… ere badaude. Funts guztiak eurotan edo nazioartekoak izan daitezke, dibisetan inbertitzen duten ala ez kontuan hartuta.

Inbertsio orok batez ere arriskuak ditu, eta gardentasuna da konfiantzaren oinarria. Zure funtsari eragin diezaioketen arrisku nagusiak hauek dira:

• Merkatu-arriskua: Prezioen gorabehera naturala da. Inbertsioen balioa aldatu daiteke egoera ekonomiko orokorraren, interes-tasen edo gertaera politikoen ondorioz.

• Kreditu-arriskua: Errenta finkoko titulu baten igorleak (Estatu bat edo enpresa bat) arazo ekonomikoak izateko eta interesak edo inbertitutako kapitala ez ordaintzeko aukera.

• Dibisa-arriskua: Funtsak eurotik bestelako moneta batean (adibidez, dolar, yen edo libra) izendatutako aktiboetan inbertitzen badu, dibisen arteko aldaketek zure errentagarritasunari mesede edo kalte egin diezaiokete.

• Likidezia-arriskua: Funtsak bere zorroko aktibo batzuk azkar eta prezio justuan saltzeko zailtasunak izateko arriskua, hau ohikoa izaten da finantza-paniko garaian edo oso bigarren mailako merkatuetan.

Gogoratu: Zure arriskuarekiko tolerantzia eta denbora-horizontea (zenbat denboraz utz dezakezun dirua ukitu gabe) dira zure hautua markatu behar dutenak.

Zenbat kostatzen da fondo bat izatea?

Gardentasuna erabatekoa da. Kostu gehienak zuzenean deskontatzen dira fondoaren Balio Garbiaren (Valor Liquidativo) gain:

• Kudeaketa- eta gordailu-komisioa: Aktiboen administrazio eta zaintzagatik urtero ordaindu beharreko kostu errepikakorrak dira. Komisio garrantzitsuenak dira, kudeaketa-taldeari eta gordailu-erakundeari ordainsaria ematen dietelako. Horrez gain, fondoek beste kostu batzuk ere badituzte, hala nola eragiketen kostuak, eta horiek ere eragina dute errentagarritasunean.

• Suskripzioa eta itzulketa: Partaidetzak erostean (sartzea) edo saltzean (irteera) lotutako kostuak dira. Ez da ABANCAko fondo guztiek suskripzio- eta itzulketa-komisiorik aplikatzen. Fondo bakoitzaren baldintza partikularrak kontsultatu behar dira kostu hori existitzen den jakiteko.

• Kostuen eragina: Komisioetan %1eko aldea txikia dirudien arren, 20 urteren buruan, milaka euroko aldea ekar dezake zure azken kapitalaren gainean, interes konposatuaren efektuagatik.

Abantaila handia: "Zerga Leihoa"

Espainiako lurraldean, inbertsio-fondoek abantaila fiskal bakarra eta esklusiboa dute, akzioek, ETFek edo ohiko gordailuek ez dutena: traspasoaren salbuespena. Kontuan izan behar duzu atzerapen fiskal hau soilik pertsona fisiko egoiliarrei aplikatzen zaiela, eta zerga-araudia aldatu daitekeela zergadunaren egoera pertsonalen arabera.